Cos'è la rendicontazione finanziaria e a cosa serve

2024 Autore: Malcolm Clapton | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 04:01

Basta studiare poche righe.

Perché un investitore dovrebbe guardare i rendiconti finanziari?

Quando una persona sta appena iniziando a investire, spesso vuole investire in aziende dopo articoli di giornalisti o recensioni di amici. Tuttavia, investire sulle emozioni senza fare affidamento sui fatti non è l'approccio giusto. È importante non raccogliere scorte di marchi noti, ma trovare attività sostenibili e a prezzi equi.

La rendicontazione finanziaria aiuta in questo. Sulla sua base, è possibile determinare la posizione attuale dell'azienda, le prospettive e le difficoltà che ha dovuto affrontare. Ad esempio, se il profitto si è trasformato in una perdita e il debito è aumentato, lo scriveranno nel rapporto.

Trovare i dati di cui hai bisogno non è così difficile. Le leggi richiedono alle società pubbliche di pubblicare regolarmente informazioni sulle loro finanze. E sebbene di solito tali rapporti siano documenti complessi di cento o anche duecento pagine, sarà sufficiente per gli investitori alle prime armi guardare poche righe per una valutazione iniziale dell'attività.

Quali standard di rendicontazione ci sono e cosa guardare in essi

Un investitore privato dovrebbe essere a conoscenza dei tre principali standard di rendicontazione: RAS, IFRS e GAAP. Ecco cosa cercare in ciascuno.

Cosa dovrebbe considerare un investitore in un rapporto RAS

Tutte le società nazionali pubbliche sono conformi agli standard contabili russi. Non è del tutto adatto per un investitore, perché i calcoli e le funzionalità di calcolo dei dati sono necessari piuttosto ai contabili o ai revisori fiscali. Ma a volte non c'è scelta.

Supponiamo che un investitore voglia dare un'occhiata più da vicino al rivenditore Magnit. La società pubblica diversi rapporti, abbiamo bisogno di "Dichiarazioni contabili" per l'ultimo anno intero. L'investitore troverà quasi tutto ciò di cui ha bisogno nelle prime tre pagine.

Nel bilancio, l'investitore troverà principalmente indicatori contabili, ma possono essere utili anche a lui:

• Cassa e mezzi equivalenti. Mostra quanti soldi l'azienda ha sui conti: se non puoi acquistare beni, pagare gli appaltatori o rinnovare un negozio, dovrai prendere in prestito. Ciò ridurrà il potenziale profitto dell'impresa e dell'investitore.
• Bilancia. Riflette tutti i beni che sono: dalla proprietà intellettuale e dai depositi in banca ai debiti verso le controparti. Questa è una stima di tutto ciò che l'azienda ha posseduto durante l'anno.
• Capitale e riserve. Dimostra da dove l'azienda ottiene i propri fondi. Dal punto di vista finanziario, c'è solo "utili non distribuiti", il resto è più sui movimenti contabili di denaro su carta.
• Lungo termine e Passività a breve termine. Elenco delle fonti di finanziamento esterne - dai prestiti alle detrazioni fiscali.

Ma il resoconto finanziario in terza pagina è più vicino agli interessi dell'investitore:

• Reddito. Indica quanto l'impresa ha venduto beni per l'anno.
• Interessi attivi. Riflette quanto il rivenditore ha guadagnato sui prestiti ad altre persone giuridiche. Ad esempio, per aver accettato di pagare in anticipo una società di logistica per sei mesi.
• Percentuale da pagare. Debiti dell'impresa, ad esempio, per dilazione di pagamenti a fornitori di beni.
• Utile prima delle tasse. Mostra quanto guadagna la società al lordo delle imposte; una misura della performance aziendale netta.
• Profitto netto. Riflette la quantità di denaro reale che l'azienda ha ricevuto dopo tutti i pagamenti obbligatori.

È utile per un investitore conoscere l'ammortamento: negozi, attrezzature e magazzini si deteriorano nel tempo, quindi è necessario tenere conto della loro futura riparazione o rivendita. Le informazioni su questo sono in un blocco separato di spiegazioni alla segnalazione.

Cosa dovrebbe considerare un investitore in un report IFRS

L'International Financial Reporting Standard è l'opzione migliore per un investitore, perché è stato inventato solo per lui. I dati sono fondamentalmente gli stessi, li calcolano solo in modo leggermente diverso - risulta un po' più vicino alla realtà.

A volte anche le aziende russe pubblicano un rapporto in inglese, ma tutte le linee principali e gli indicatori rimangono negli stessi posti. Diciamo che un investitore decide di studiare gli affari di Gazprom. Cerca un rapporto sul sito Web dell'azienda e di nuovo prende tutti i dati da tre pagine.

Lo svantaggio è che a volte non è facile trovare la stringa richiesta. Ad esempio, la compagnia petrolifera e del gas fa riferimento a "interessi attivi" come "proventi finanziari" e "ammortamento" come "investimento di capitale".

Cosa dovrebbe considerare un investitore in un rapporto GAAP

Principi contabili generalmente accettati - in effetti, lo stesso RAS, ma per le società americane. Ha senso che anche un investitore lo capisca, perché il mercato azionario statunitense è forte e molte persone in tutto il mondo stanno investendo in esso.

Non è facile capirlo, se non altro perché non tutte le aziende pubblicano i propri report in un posto di rilievo. E quelli che vengono pubblicati a volte non sono così facili da capire. Supponiamo che un investitore voglia aggiungere alcune auto al suo portafoglio e legga immediatamente un rapporto del produttore di auto elettriche Tesla. Per fare ciò, guarda la sezione Bilancio consolidato (bilancio consolidato inglese) e in essa ci sono tre tabelle già esteriormente familiari.

L'investitore vedrà due caratteristiche del reporting americano che sono atipiche per RAS e IFRS:

• L'anno fiscale non è uguale all'anno solare. Se vuoi guardare i risultati annuali, allora devi aspettare la primavera. Ad esempio, l'anno fiscale 2020 si è concluso il 31 marzo 2021.
• I dati vengono pubblicati in modo creativo. A volte è conveniente analizzare le metriche tra i trimestri, ma la maggior parte degli investitori dovrà aggiungere numeri da quattro colonne prima di vedere i totali.

Cosa fare con i dati dei rendiconti finanziari

Prima di tutto, dovrebbero essere messi in ordine. Qualsiasi tabella andrà bene per questo: anche in un quaderno di carta, anche in Excel. Se raccogli gli indicatori di diverse aziende in un unico posto, sarà più facile confrontarli.

	"Magnete", RAS	Gazprom, IFRS	Tesla, GAAP
Liquidità e mezzi equivalenti	2,86 milioni di rubli	1034, 92 milioni di rubli	$ 19,38 miliardi
Tutti i beni	234,17 miliardi di rubli	23 352, 19 miliardi di rubli	$ 52,15 miliardi
Capitale	127,74 miliardi di rubli	14.804,73 miliardi di rubli	$ 52,15 miliardi
Impegni	106,42 miliardi di rubli	8547, 45 miliardi di rubli	$ 28,42 miliardi
Reddito	0,76 miliardi di rubli	6321,56 miliardi di rubli	$ 3,15 miliardi
Interessi attivi	6,66 miliardi di rubli	747,4 miliardi di rubli	$ 30 milioni
Percentuale da pagare	(5, 60 miliardi di rubli)	(1.365,52 miliardi di rubli)	(75 milioni di dollari)
Utile prima delle tasse	28,26 miliardi di rubli	133,47 miliardi di rubli	$ 1,15 miliardi
Profitto netto	28,13 miliardi di rubli	162,40 miliardi di rubli	720 milioni di dollari
Ammortamento	0,03 miliardi di rubli	1522,57 miliardi di rubli	620 milioni di dollari

Valutare lo stato dell'attività

Quando hai dati su un'azienda, puoi calcolarne l'efficacia: calcola i moltiplicatori. Questi sono indicatori speciali con l'aiuto dei quali è realistico confrontare aziende di diverse dimensioni. Devi solo scoprire la capitalizzazione di mercato della società: questi dati possono essere facilmente trovati nell'applicazione del broker o su uno speciale sito di screening come Yahoo Finance, Zacks o Investing.com.

Esaminare criticamente le opinioni degli analisti

Se un investitore vede quanto guadagna o deve la società, può comprendere meglio i calcoli degli analisti di investimento. Se combini la tua analisi con l'opinione dei professionisti, sarà più facile giudicare se l'azienda vale l'investimento.

I dati possono anche aiutarti a evitare di emozionarti quando i giornalisti parlano di tecnologie dirompenti o di crisi imminenti. Con le informazioni a disposizione, sarà possibile affrontare ondate di informazioni eterogenee.

Capire come funzionano i servizi finanziari

Non è nemmeno necessario seppellirsi nei report prima di valutare un'azienda interessante. È sufficiente farlo più volte per capire dove vengono pubblicati gli indicatori e come appare tutto nella fonte originale.

Successivamente, puoi utilizzare servizi speciali o siti di screening che raccolgono automaticamente i dati dai rapporti in un unico posto e persino calcolano i moltiplicatori. Tutto ciò farà risparmiare tempo e i risultati possono sempre essere ricontrollati.

Cosa vale la pena ricordare

1. Le società pubbliche condividono sempre le informazioni con gli investitori, ma esistono diversi moduli di segnalazione: RAS, IFRS, GAAP. Se possibile, è meglio guardare agli IFRS.
2. Non è difficile studiare i rendiconti finanziari: tutti e dieci gli indicatori importanti per un investitore privato si trovano su 2-3 pagine, non è necessario leggere l'intero documento di 200 pagine.
3. È più facile prendere i dati dai siti di screening, ma è importante capire da dove provengono e, se necessario, ricontrollare la fonte originale.
4. Gli indicatori finanziari sono utili per analizzare le aziende e valutare le prestazioni aziendali utilizzando i moltiplicatori.