Cosa sono i futures e perché sono dannosi per gli investimenti?

2024 Autore: Malcolm Clapton | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 04:01

Questo è uno strumento finanziario complesso che non è adatto ai principianti.

Cosa sono i futuri?

Futures è un contratto di acquisto e vendita differito. Indica il prezzo e il giorno in cui verrà eseguito il contratto. E quando arriva quella data, l'acquirente è obbligato ad acquistare la merce al prezzo concordato. Il venditore, di conseguenza, deve restituire questo prodotto.

Immagina che qualcuno emigrerà tra sei mesi. Il nostro eroe non vuole lasciare la vendita della proprietà all'ultimo momento, quindi trova subito un acquirente di appartamento. Tuttavia, ha intenzione di viverci prima di partire. Le parti concludono un contratto a termine, in base al quale il futuro emigrante in sei mesi si impegna a vendere alloggi per 1,5 milioni di rubli.

Sarà redditizio alla fine? Dipende dal valore della proprietà in sei mesi. Se sale vince il compratore, se scende vince il venditore.

In borsa, vengono conclusi contratti per l'acquisto di beni scambiati in borsa di base (azioni, obbligazioni), nonché di materie prime (petrolio, oro, grano). E poi ci sono i futures, per esempio, su un indice di valuta o su un tasso di interesse. Sembrerebbe, come puoi comprare una scommessa? In effetti, non tutto è così semplice.

Esistono due tipi di futures:

1. Consegna - quando l'acquirente deve acquistare la merce alla data specificata. L'esempio dell'appartamento lo illustra.
2. Insediamento - quando nessuno vende nulla. I partecipanti alla transazione pagano semplicemente la differenza nel valore del bene, a seconda di come è cambiato il suo prezzo. Questo allineamento è più tipico per lo scambio.

Quasi tutti i contratti future in borsa sono liquidati, non consegnabili. Cioè, il venditore, durante l'esecuzione del contratto, non sarà fortunato con i barili di petrolio all'acquirente. I concetti di "venditore" e "acquirente" sono generalmente condizionati qui. È solo una scommessa e i prezzi degli asset sono la base.

Diana Alekseeva Dottore in Giurisprudenza, Professore, Capo del Dipartimento di Diritto Internazionale e Pubblico dell'Università Finanziaria

Con gli indici, le cose sono le stesse. Nessuno li vende. È solo che le parti fanno una scommessa condizionata su come cambierà questo o quell'indicatore. E chi vince prende i soldi.

Come vengono negoziati i futures

Supponiamo che il trader A pensi che il prezzo del petrolio aumenterà presto, quindi lo "acquisterà" utilizzando i futures. E il trader B è convinto del contrario: il petrolio presto scenderà di prezzo. Pertanto, è pronto a concludere ora un contratto futures all'attuale prezzo del petrolio.

Allo stesso tempo, nessuno vende carburante a nessuno. Inoltre, il venditore non ha olio.

A e B stipulano un accordo, in base al quale il primo "acquista" dal secondo 100 barili di petrolio in una settimana per $ 5.000, ovvero al prezzo attuale di $ 50 al barile. Lo scambio blocca una certa quantità di denaro sui conti di trading di entrambi i giocatori come garanzia.

Di solito questo è il 5-15% dell'importo del contratto, sebbene tutto dipenda dalla volatilità del prezzo dell'attività. Questo è necessario per entrambi i giocatori per adempiere al contratto. L'importo della garanzia viene quindi restituito ai conti.

Diana Alekseeva

Una settimana dopo, il petrolio costa 55 dollari al barile. E il "venditore" perde l'importo che non avrebbe contato se vendesse carburante reale: $ 500. Questo importo dal suo conto va sul conto dell'acquirente A.

Questo non significa che puoi acquistare futures e aspettare con calma fino alla scadenza del contratto per calcolare tutto.

La compensazione, cioè gli insediamenti, viene effettuata giornalmente. A seconda della variazione del valore del bene, il denaro dal conto di un giocatore verrà trasferito sul conto di un altro. Ad esempio, se il giorno successivo alla conclusione del contratto, i prezzi del petrolio sono diminuiti dell'1%, $ 50 dal conto A vengono trasferiti al conto B.

Vale la pena ricordare che una posizione in futures può essere chiusa in qualsiasi momento prima della data di esecuzione, vendendo un future acquistato in precedenza o riscattandone uno venduto.

Igor Kuchma è un analista finanziario presso TradingView, Inc.

Perché acquistare future su un asset, se puoi acquistare l'asset stesso?

Una domanda logica: se la fortuna o il fallimento dipendono da come è cambiato il prezzo dell'asset sottostante, allora perché non puoi acquistarlo subito? Ekaterina Bezsmertnaya, preside della Facoltà di Economia e Commercio dell'Università finanziaria, spiega con un esempio.

Supponiamo che oggi in borsa una quota della società X venga venduta al prezzo di 100 rubli. Sei sicuro che aumenterà di prezzo. La previsione si avvera, la quota costa 105 rubli, il tuo profitto è di 5 rubli.

Tuttavia, è stato possibile rischiare e acquistare un future, che costa anche 100 rubli. Ma sappiamo già che il 5-15% del valore del sottostante è sufficiente per acquistare un future. Diciamo che nel nostro caso è del 10%, cioè 10 rubli. Pertanto, per 100 rubli, puoi acquistare dieci future anziché un'azione. E se al momento della scadenza del contratto il prezzo dell'azione è di 105 rubli, l'acquirente riceverà 50 rubli dalla transazione.

Qual è il problema? Il fatto che spesso commettiamo errori nelle previsioni. E le perdite associate ai future sono grandi quanto i potenziali guadagni.

Ekaterina Bezsmertnaya

Diciamo che i titoli sono diminuiti di 7 rubli. Se abbiamo acquistato un'azione e si è ridotta di valore, possiamo semplicemente tenerla ulteriormente. Forse, dopo qualche tempo, aumenterà di prezzo. E le perdite sui future sono inevitabili, poiché la durata della transazione è fissa. E ammonteranno a 70 rubli.

Secondo Bezsmertnaya, questo è un esempio primitivo. In pratica, le parti di un contratto future devono essere sempre all'erta. L'acquirente o il venditore deve essere preparato al fatto che per ogni variazione sfavorevole del prezzo alla fine della giornata di negoziazione, viene generata sul suo conto una perdita pari alla variazione del prezzo moltiplicata per il numero di contratti acquistati o venduti.

In caso di successo, puoi guadagnare molto sui futures. Ma puoi facilmente perdere ancora di più.

Perché abbiamo bisogno di futures se il rischio è così grande

Il trading di futures è un processo puramente speculativo. È molto più vicino alla lotteria che all'investimento. La variazione del prezzo di un bene può essere ipotizzata sulla base di indicatori oggettivi. Ma la volontà del caso è di grande importanza qui.

Questa è un'opzione per fare soldi per i trader, le persone che sono attivamente coinvolte nel trading in borsa. Fanno frequenti operazioni a breve termine e cercano di guadagnarci sopra. Per loro, i futures hanno dei vantaggi:

• La soglia di ingresso è inferiore: come già accennato, il 5-15% del valore dell'asset è sufficiente per garantire la transazione. La quota deve essere acquistata a prezzo pieno.
• Non ci sono costi aggiuntivi per immagazzinare le risorse. I futures sono solo accordi, non hanno bisogno di essere salvati.
• Le offerte vengono elaborate rapidamente, quindi i risultati degli investimenti sono visibili abbastanza presto.
• Le commissioni di intermediazione sono inferiori.

Inoltre, vendendo futures, puoi coprire un portafoglio di titoli, ovvero proteggerti dagli shock del mercato. Ad esempio, un investitore ha azioni della società X, che ora valgono 100 rubli. Spera che aumentino di valore, ma non ne è sicuro. Pertanto, vende contratti future per loro. Di conseguenza, se le azioni salgono, farà soldi su di esse. Se diminuiscono di prezzo, i futures porteranno reddito.

Perché probabilmente non dovresti scherzare con i futures

Se sei un trader attivo e trascorri molto tempo in borsa, sai già tutto sui futures e vedi i rischi di tali transazioni. Per coloro che stanno appena iniziando a investire o scelgono una strategia di investimento passiva con un minimo di movimenti del corpo, questo non è adatto. Ed ecco perché.

• I futures non sono affatto investimenti, sebbene possano portare reddito. Questa è una scommessa a breve termine per profitti rapidi. Qualcuno guadagna anche con le scommesse sportive, ma noi non le chiamiamo investimenti.
• Quando si acquistano futures, nella maggior parte dei casi, non si ottiene l'attività sottostante. Un contratto di acquisto di azioni in sospeso non ti renderà il proprietario della quota. Non sarai in grado di vendere un titolo quando aumenta di prezzo. Non ottenere dividendi. Non potrai reclamare parte del patrimonio della società in caso di liquidazione.
• Puoi acquistare asset sottostanti e dimenticartene per un po'. Compri un'obbligazione, ricevi periodicamente un rendimento della cedola su di essa e poi il valore nominale. Non è necessario partecipare attivamente al processo. I future richiedono un'attenzione costante.
• Per vincere in iniziative così rischiose come l'acquisto e la vendita di futures, devi essere esperto nello scambio, capire quale asset vale quanto e quali dinamiche mostra. Un investitore ordinario è difficilmente in grado di prevedere le variazioni di valore di vari beni nel modo più accurato possibile.