Cos'è la gestione della fiducia e qual è il suo vantaggio

2024 Autore: Malcolm Clapton | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 04:01

I professionisti sceglieranno la strategia giusta per te e investiranno in risorse promettenti.

Cos'è la gestione della fiducia?

Questo è quando un investitore trasferisce i suoi beni a professionisti che traggono profitto dal capitale o dalla proprietà. I beni possono essere praticamente qualsiasi: titoli, immobili, imprese e persino diritti d'autore.

Nella sua forma, la gestione fiduciaria è un accordo concluso da tempo, mentre i diritti di proprietà rimangono al proprietario. I manager prendono solo una piccola parte dei profitti per i loro servizi. È vero, gli artisti non lo garantiscono - con gli investimenti questo è impossibile.

Il punto è che gli specialisti capiscono meglio quando tenere un bene e quando venderne e comprarne un altro, in modo da non correre troppi rischi e guadagnare. Pertanto, gli ETF ordinari possono essere considerati un servizio di gestione fiduciaria - questo è persino affermato dalla legge.

Tuttavia, la gestione della fiducia viene utilizzata anche per altri scopi:

• Transizione ereditaria. Gli specialisti dispongono dei beni dell'investitore deceduto mentre gli eredi si occupano delle formalità, accettano le cause e stipulano diritti di successione.
• Comproprietà. Diversi investitori con azioni, ad esempio, in una società o in un complesso residenziale, trasferiscono beni in un unico luogo: questo rende più facile tenere traccia di tutto e raccogliere profitti.
• Protezione dei rifiuti. I manager mantengono il capitale di un investitore fino a quando i loro eredi non crescono, ricevono un'istruzione o hanno i propri figli.

Chi gestisce il patrimonio degli investitori

Società di gestione. Si tratta di solito di banche, broker e società specializzate, meno spesso piattaforme di investimento, organizzazioni di microfinanza e cooperative di credito.

Ciascuna di queste società fa parte di un'organizzazione di autoregolamentazione, un'associazione senza scopo di lucro di imprese che lavorano nella stessa area. Questi gruppi controllano i loro membri per vedere come rispettano le regole e gli standard professionali, se non stanno assumendo troppi rischi.

Non basta essere una società finanziaria, la legge richiede il permesso di gestire tutti i beni tranne i titoli. La licenza è rilasciata dalla Banca centrale, richiede anche di entrare in organizzazioni di autoregolamentazione.

Cos'è la gestione della fiducia?

Le aziende sono specializzate in diversi servizi. Alcuni sono pronti a gestire tutti i beni: denaro, immobili, interessi commerciali e titoli. Queste aziende di solito lavorano con uno o più clienti facoltosi, motivo per cui vengono chiamate family office - "family office".

Più spesso, tuttavia, i servizi sono offerti in una delle tre grandi categorie.

Gestione della proprietà fiduciaria

Vengono in tali aziende quando l'investitore possiede un qualche tipo di risorsa che richiede un'attenzione costante, ma non c'è abbastanza tempo o energia per questo.

Ad esempio, questo accade quando si affittano immobili. Le agenzie immobiliari controllano i locali, pagano le bollette, cercano inquilini, conducono tutte le trattative e riscuotono le tasse. Il proprietario realizza semplicemente un profitto, al netto di tasse e commissioni per il gestore.

Un altro esempio sono gli affari. Il titolare nomina un fiduciario che gestisce l'intera impresa o parte dei processi. E il proprietario, ad esempio, è impegnato in una strategia a lungo termine.

Fiducia nella gestione del denaro

A volte gli investitori hanno molti fondi che si trovano a peso morto o si fermano su diversi depositi. Poi il capitale viene trasferito a una società di gestione, che può aumentarlo: acquistare quote di fondi di investimento, investire in altre imprese, acquistare metalli preziosi, collezionare vini e quant'altro.

Dove esattamente i gestori investono i loro soldi dipende dagli accordi con il cliente, di solito le condizioni sono individuali.

Gestione fiduciaria di titoli

La categoria più comune è che una persona viene aiutata a investire in azioni, derivati o mercato over-the-counter. È molto simile alla gestione del denaro, ma l'investitore trasferisce i suoi titoli o converte immediatamente i fondi in attività sui mercati.

I russi mantengono più di 9 trilioni di rubli in questo segmento: un terzo in fondi di investimento, circa la metà in fondi pensione. La categoria sta crescendo anche più velocemente: 13-15% all'anno.

Quando trasferire i beni in trust

Esploreremo l'opzione più popolare: l'assistenza agli investimenti professionale. In Russia, nel 2020, quasi mezzo milione di persone hanno scelto per sé una tale strategia, ha calcolato la Banca centrale.

Quando non c'è abbastanza conoscenza o fa paura investire te stesso

Non tutte le persone sono pronte a comprendere gli indicatori finanziari, studiare le aziende, stimare la redditività e detrarne tasse e commissioni. Può anche essere spaventoso leggere notizie di affari. Ad esempio, una nave portacontainer è rimasta bloccata nel Canale di Suez per una settimana, beh, ok. Ma l'economia globale costava 6 miliardi di dollari al giorno per questo ingorgo.

Quando ci sono soldi gratis

Un portafoglio diversificato che non dipende dalle fluttuazioni in un mercato o settore dell'economia sarà costoso: azioni e obbligazioni in borsa sono vendute in lotti da 10-100-1000 pezzi. Se un investitore non ha milioni da spendere, di solito acquista un pezzo di ETF. Di norma, le azioni costano diverse migliaia di rubli, ma questo è un investimento in un insieme di attività ben congegnato e diversificato.

Quando ci sono troppi soldi gratis

Se un investitore ha accumulato decine e centinaia di milioni di rubli, allora non gli basta comprare azioni. Abbiamo bisogno di strategie di trading speciali e strumenti di copertura per proteggerci dalle fluttuazioni dei prezzi. Per fare ciò, è necessario comprendere meccanismi finanziari complessi, per i quali non tutti sono pronti.

Quando non vuoi perdere molto tempo

In effetti, l'investimento è il secondo lavoro che richiede tempo, fatica e talvolta denaro. Un investitore può essere esperto di tutti gli strumenti finanziari, ma preferisce una vacanza con la famiglia o una passeggiata con gli amici. La gestione può essere delegata a coloro per i quali questa è l'occupazione principale.

Quando vuoi avere accesso a una varietà di strumenti finanziari

I professionisti hanno lo status di investitori qualificati, quindi possono investire in altri paesi e in strumenti finanziari complessi. La gente comune ha accesso solo ai titoli delle borse di Mosca e San Pietroburgo, nonché agli investimenti immobiliari e commerciali all'interno del paese. La redditività di questi asset è stimata intorno al 5-10% annuo. Per fare un confronto: la redditività storica dei fondi immobiliari americani REIT si mantiene intorno al 10,9% e non scende troppo durante le crisi.

Quale opzione di gestione della fiducia è la migliore per te

I fiduciari lavorano con molti clienti e non sempre con investitori privati. Ad esempio, le compagnie di assicurazione raramente acquistano titoli da sole, trasferiscono il denaro degli assicurati a professionisti. Ma ci occuperemo di suggerimenti per le persone.

Se sei appena agli inizi

La gestione fiduciaria collettiva è la migliore. Ha una soglia di ingresso bassa: 2-3 mila rubli saranno sufficienti per il primo investimento. Inoltre, non devi preoccuparti di dove e come inviarli: la società di gestione seleziona gli asset in base alla dichiarazione di investimento. Questo documento impedisce ai manager di investire in ciò che vogliono.

Quasi la metà del denaro degli investitori privati va effettivamente in borsa in questo modo. Pertanto, tutto è nella stessa barca: se la redditività è bassa o l'investitore perde denaro, non è colpa sua. Molto probabilmente, l'intero mercato azionario sta crollando e gli investimenti collettivi in molte attività sono persino più sicuri dell'acquisto di azioni di diverse società da sole.

Questo servizio è offerto da diversi fondi pensione e di investimento. I professionisti raccolgono denaro da molte persone nella "caldaia" e lo gestiscono come un unico portafoglio: investono in azioni, obbligazioni e depositi. Le società finanziarie offrono molti modi diversi per trasferire denaro.

Puoi semplicemente acquistare un pezzo di ETF in borsa e avere una quota in un portafoglio di centinaia di società in diversi paesi per un paio di migliaia. I professionisti si occuperanno del reinvestimento dei dividendi, delle tasse e della gestione della struttura.

Un altro modo è investire in un fondo di investimento. Qui la soglia di ingresso è già più alta, da 20-30 mila rubli. Ad esempio, Sberbank Asset Management prende denaro da un investitore e acquista diversi fondi negoziati in borsa con esso. E poi fa in modo che il rapporto tra le attività rimanga allo stesso livello.

Vale la pena ricordare alcune delle caratteristiche della gestione fiduciaria collettiva. Per alcuni, questi saranno vantaggi e per altri svantaggi:

• I fondi non riferiscono sugli investimenti in tempo reale: molto spesso, i rapporti sui risultati e sulla struttura degli investimenti vengono ricevuti una volta al mese. Ma nessuno si inonda con il flusso di informazioni e l'investitore può rilassarsi e non controllare le quotazioni azionarie ogni giorno.
• Tutti gli investitori hanno accesso a diverse strategie che potrebbero non essere adatte per qualche motivo: dovranno sopportarle o guardare oltre.
• I fondi di investimento e le società di gestione sono disciplinati in modo piuttosto rigoroso da una legge federale separata. Le società sono limitate nei tipi di operazioni, composizione e struttura del fondo che possono offrire agli investitori. Ma questo significa anche che non appariranno investimenti imprevisti e pericolosi.

Se vuoi un tocco personale

Nella gestione della fiducia individuale, gli artisti riferiscono personalmente all'investitore. Contrariamente all'opzione collettiva, quando a tutti vengono offerte le stesse strategie e la distribuzione generale dei rapporti.

Viene stipulato un contratto separato con il cliente e viene redatta una dichiarazione di investimento personale: l'investitore può vietare al gestore di investire in determinati beni o richiedere l'approvazione di ciascun acquisto.

In teoria, questo significa che qualsiasi strategia e qualsiasi strumento sarà selezionato per il cliente: dai depositi bancari e metalli preziosi alla speculazione nel mercato dei derivati e con il trading algoritmico.

Molte società di gestione del risparmio, infatti, offrono portafogli standard, ma la scelta di strategie e asset è più ampia.

Ci sono proposte per costruire un portafoglio da zero. E anche - per selezionare asset specifici per ciascun cliente, ma nell'ambito del modello di investimento generale.

Non dimentichiamo le caratteristiche di questo approccio, che possono essere considerati svantaggi:

• Di norma, non è possibile prelevare denaro in qualsiasi momento, anche parzialmente. Devi prendere tutto senza reddito accumulato o prevedere tale opzione in anticipo, nella fase del contratto.
• Non c'è accesso al tuo portafoglio in tempo reale: i report sulle dinamiche di redditività e sulla struttura del patrimonio vengono inviati una volta alla settimana, o anche su richiesta. Ma puoi preoccuparti di meno.

Se ami l'indipendenza

Un investitore che ha già investito denaro e vuole approfondire dovrebbe prendere in considerazione un advisory trust. Risulterà studiare la teoria finanziaria e l'analisi dei mercati con una soglia di ingresso bassa: da diverse decine di migliaia di rubli. Questo è esattamente l'importo con cui ha senso investire non solo in ETF, ma anche in azioni di singole società.

Formalmente, le consultazioni non sono interamente una gestione fiduciaria. L'investitore gestisce personalmente i suoi investimenti. La società di gestione comprende quali attività possono essere adatte al cliente, offre idee diverse e decide se è interessato o meno. Se è così, l'investitore fa l'affare da solo e prende tutti i profitti per se stesso.

Di norma, per le raccomandazioni regolari, al cliente viene richiesta una percentuale del volume del portafoglio o una commissione fissa.

Vale la pena ricordare che l'investitore stesso acquista beni ed è solo consigliato. Se una persona non ha capito dove sta investendo e ha perso soldi, questi sono i suoi problemi. Le società di gestione lo specificano sempre nei contratti.

Quali sono i rischi della gestione della fiducia

Il rischio principale che si applica a qualsiasi investimento nei mercati finanziari è che nessuno garantisca il ritorno sugli investimenti a causa delle mutevoli condizioni economiche e politiche:

• Rischio sistemico. Questa è la probabilità che un importante crollo di una banca o di un broker colpisca il sistema finanziario del paese. Le imprese di investimento sono spesso legate l'una all'altra da obblighi e il fallimento di una porterà con sé il resto.
• Rischio di mercato. Crisi e correzioni si verificano nei mercati finanziari, a causa delle quali le attività diventano più economiche.
• Rischio operativo. Le società di gestione e le borse spesso declinano ogni responsabilità per i guasti dei sistemi informativi.
• Rischio legale. Eventuali modifiche alle leggi possono influire sui profitti. Ad esempio, l'aumento delle aliquote fiscali. O sanzioni - quando lo stato vieta gli investimenti nelle attività finanziarie di un altro paese.

Il secondo rischio più importante sono le conoscenze e le competenze degli specialisti che lavorano nella società di gestione. La decisione sbagliata del manager o il calcolo sbagliato dell'analista possono rovinare la redditività o addirittura portare una perdita a un fondo in cui hanno investito migliaia di persone.

Il terzo rischio è l'equilibrio tra redditività e costi di gestione. A volte il mercato non cresce molto bene e le commissioni sono costanti in tutte le condizioni. Ciò rende la gestione collettiva più vantaggiosa rispetto agli approcci individuali o di consulenza.

Come valutare un fiduciario

Per non portare denaro a una società dubbia, un investitore deve analizzare tutte le licenze, i rating e i rapporti delle aziende.

Controlla la licenza

Le licenze della Banca centrale sono la prima cosa da studiare prima di concludere un accordo. Il regolatore pubblica documenti sul proprio sito web:

• registro delle licenze per l'attività di gestione di titoli;
• elenco delle licenze per la gestione degli investimenti, degli investimenti comuni e dei fondi pensione non statali.

Esplora valutazioni e recensioni

Le aziende grandi e affidabili possono assumere dipendenti intelligenti e investire in attività costose ma redditizie.

Le valutazioni delle società di gestione patrimoniale secondo vari parametri sono pubblicate da agenzie di analisi, ad esempio, o. Possono anche studiare rapporti sullo stato del mercato e le prestazioni delle diverse imprese.

Ha senso guardare le recensioni dei clienti, ad esempio, sul portale Banki.ru. Può darsi che i gestori forniscano buoni rendimenti, ma il servizio nell'azienda è terribile.

Valutare le prestazioni e le strategie dei manager

È utile andare sul sito della società di gestione e trovare la sezione "Informativa sulla privacy". Ci saranno bilanci che le imprese sono tenute a pubblicare. Vale la pena esplorare:

• ammontare dei fondi in gestione;
• ricavi da prestazione di servizi: commissioni e redditi da capitale in dinamica;
• relazione di revisione.

Lì, sul sito Web, è possibile visualizzare in modo più dettagliato le dichiarazioni di investimento e le strategie di investimento della società. Di solito viene pubblicata la redditività dell'ultimo anno o trimestre, in modo da poter confrontare le strategie tra loro o con indici di borsa indipendenti.

Cosa vale la pena ricordare

1. La gestione fiduciaria è il trasferimento del patrimonio di un investitore a professionisti che ne traggono profitto. C'è un approccio individuale e collettivo alla compilazione del portafoglio e anche alle consultazioni.
2. Gli asset sono gestiti da operatori professionali dei mercati finanziari: dispongono di licenze, tempo, esperienza e conoscenza.
3. ETF e fondi comuni di investimento sono simili alla gestione fiduciaria: i professionisti costruiscono un portafoglio e lo vendono pezzo per pezzo, trattenendo una commissione.
4. Nessun investimento, compresi gli investimenti fiduciari, garantisce profitti.
5. La gestione della fiducia è più costosa degli investimenti indipendenti: le commissioni possono arrivare fino al 20% del profitto, quindi è importante calcolare tutto prima di firmare il contratto.
6. È necessario controllare tutte le autorizzazioni, i rendiconti finanziari e le recensioni del manager prima di lavorare con lui.