Cosa sono gli indici azionari e come usarli

2024 Autore: Malcolm Clapton | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 04:01

Questi strumenti sono utili sia per i principianti che per i professionisti.

Che cos'è un indice azionario?

È un indicatore finanziario che traccia il valore di un gruppo di titoli, raggruppati secondo un criterio specifico: paese, settore o asset class. Ad esempio, esiste un indice delle azioni delle più grandi società russe sulla Borsa di Mosca o un indice dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti.

Non è possibile acquistare direttamente un indice azionario. Questo non è un titolo, ma solo un indicatore matematico. Ma sulla sua base, puoi investire e analizzare il mercato azionario.

I finanzieri hanno inventato gli indici perché è impossibile seguire le variazioni dei prezzi di migliaia di titoli. Ma se ne raccogli alcuni in uno strumento speciale, sarai in grado di comprendere il sentimento del mercato o valutare quanto sia buono un portafoglio di investimenti.

Diciamo che un investitore ha guadagnato il 10% annuo sui titoli municipali russi per il 2020. E questo è un ottimo risultato, perché l'indice Mosbirzh per lo stesso periodo ha mostrato un rendimento del 5, 5-6, 5%: l'investitore si è comportato meglio del mercato. Ma se l'indice aumentasse del 20%, il 10% non si vanterebbe più.

Gli indici sono costituiti da divisioni speciali di società finanziarie o intere società. È troppo difficile per un investitore privato calcolare le informazioni da solo e non è nemmeno necessario: quasi tutte le borse hanno tali indicatori, oltre alle più grandi società di rating come Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI o Expert RA.

Come funziona un indice azionario e perché è necessario

Gli indici sono calcolati da professionisti, quindi si basano su calcoli complessi, formule e modelli matematici. Vengono elaborati e il risultato viene pubblicato: il valore in unità speciali, punti.

Ad esempio, uno dei più antichi indici del mondo, il Dow Jones Industrial Average, monitora le 30 maggiori blue chip del mercato azionario statunitense. La metodologia è lunga 17 pagine, ma insomma: è un indice ponderato sul prezzo che si calcola sommando il valore delle azioni e poi dividendo le stesse.

Nel 1884, il Dow Jones Industrial Average era di 28,46 punti. Dopo 136 anni, l'indice ha raggiunto il livello di 30 606, 48. Ciò significa che il dollaro investito allora si sarebbe moltiplicato più di mille volte.

Un altro indice popolare, l'S&P 500, viene calcolato in modo diverso. Comprende 500 società americane con la maggiore capitalizzazione, per i cui indicatori finanziari sono derivate formule ancora più complesse.

Gli investitori utilizzano il Dow Jones, l'S&P 500 e molti altri indici per valutare i propri investimenti. Forse il portafoglio porta tanto quanto il mercato nel suo insieme. Forse i risultati dell'investitore sono ancora migliori e lui è fantastico. Ma l'indice ti dirà anche cosa deve essere cambiato.

• Vendi asset difettosi. La performance del portafoglio è al di sotto del mercato: un investitore può analizzare le sue risorse e capire che le azioni di diverse società stanno abbattendo il risultato complessivo. Forse dovrebbero essere eliminati per aumentare la redditività.
• Acquista asset promettenti. Può essere il contrario: l'investitore ha un buon portafoglio e vale anche la pena aumentare la quota di investimenti redditizi. Oppure acquistare azioni di società interessanti che possono portare più soldi.
• Migliorare la diversificazione. I titoli sono uno strumento di mercato, quindi il loro valore è volatile. Ma se l'indice ha oscillato entro il 10% e il portafoglio dell'investitore per lo stesso periodo - del 20%, allora devi capire qual è il problema. Potrebbe valere la pena acquistare beni da altri settori o paesi.

Quali indici sono utili per un investitore privato

Ogni investitore ha il proprio portafoglio, che dipende dalla strategia di investimento. Di conseguenza, le persone dovrebbero tenere traccia di un singolo indice o di una combinazione di entrambi. Ma ci sono alcuni indicatori comuni che funzioneranno per quasi tutti.

Indici sul mercato russo

Indice di borsa di Mosca, IMOEX. Questo è l'indice principale del mercato azionario russo, l'indicatore è calcolato in rubli e rivisto ogni tre mesi. Nell'agosto 2021, l'elenco include azioni di 44 società, che vengono selezionate in base alla maggiore liquidità - il numero di transazioni effettuate con loro in borsa. I primi cinque includono Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex e Norilsk Nickel.

Per un investitore, l'indicatore è utile in quanto consente di monitorare i risultati dell'intero mercato azionario del paese e osservare le dinamiche delle società pubbliche più promettenti.

Indice RTS, RTSI. Lo stesso dell'indice della Borsa di Mosca: sono incluse le stesse formule e società, ma calcolate in dollari.

L'indicatore consente di guardare dall'esterno le dinamiche del mercato russo: in rubli potrebbe andare tutto bene, ma in dollari crollerà del 45,2%, come nel 2014.

Indice Blue Chip della Borsa di Mosca, MOEXBC. Comprende società selezionate, più liquide e di grandi dimensioni sul mercato azionario russo: ce ne sono 15 in totale.

A volte gli investitori non hanno bisogno dell'intero mercato azionario, ma solo dei suoi rappresentanti di maggior successo. Ad esempio, per costruire un portafoglio che non oscillerà molto di prezzo e mostrerà un rendimento abbastanza stabile.

Indice MSCI Russia. Questo è un indicatore del mercato azionario russo: simile all'indice della Borsa di Mosca, ma calcolato dall'agenzia internazionale MSCI. Il valore è visualizzato in dollari e il peso delle azioni nell'indice dipende dalle dimensioni della società e dalla disponibilità dei suoi titoli per gli investitori stranieri.

I grandi fondi esteri non analizzano tutte le società russe, ma sono guidati da questo indicatore. Pertanto, è importante che un investitore privato lo tenga d'occhio: per acquistare o vendere beni in tempo, mentre il loro prezzo non è cambiato molto. Il fatto è che i fondi stanno aggiornando la composizione dei portafogli seguendo l'indice, e questo riguarda l'intero mercato russo.

Indici nel mercato internazionale

S&P500, SPX. L'agenzia Standard & Poor's calcola un indice delle 500 maggiori società quotate nelle borse statunitensi. Sebbene vi siano più di 5.000 imprese rappresentate su di esse, queste 500 riflettono al meglio la struttura del mercato azionario: rappresentano circa l'80% della sua capitalizzazione.

L'indice è conveniente per gli investitori alle prime armi di tutto il mondo: ora il mercato azionario americano è il più forte, e questo è un modo per investire su di esso senza entrare nei dettagli. Il leggendario Warren Buffett raccomanda da molti anni all'Assemblea annuale degli azionisti di Berkshire Hathaway 2021 / Yahoo Finance di investire in questo modo.

Warren Buffett CEO e presidente del consiglio di amministrazione di Berkshire Hathaway.

La cosa migliore per la maggior parte delle persone è avere un fondo indicizzato S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. Questo indicatore è realizzato dalla borsa americana NASDAQ, che ospita le più grandi aziende di tecnologia, elettronica e produttori di software. Circa un terzo dell'indice è occupato dai “big five”: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook e Microsoft.

Se un investitore vuole investire in società tecnologiche, allora farebbe meglio a iniziare con il NASDAQ Composite. Semplifica il monitoraggio di giganti della tecnologia, produttori di elettronica, società finanziarie e biotecnologiche: più di 3.000 imprese degli Stati Uniti in totale.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. L'indicatore è calcolato dalla stessa agenzia Standard & Poor's, ma utilizzando una metodologia diversa e per un numero inferiore di imprese - l'elenco comprende le 30 maggiori società industriali americane.

L'indice sarà utile per gli investitori che vogliono dare un'occhiata più da vicino alle blue chip stabili, ma non al mercato russo, ma americano.

FTSE 100, FTSE. Il FTSE compila un indice basato sul London Stock Exchange. Viene preso come base il prezzo delle azioni delle 100 maggiori società negoziate su di esso.

Se l'investitore non vuole essere limitato ai mercati azionari di Russia e Stati Uniti, il FTSE 100 mostrerà opzioni per le migliori società europee.

Esistono molti altri indici che monitorano i più grandi mercati azionari del mondo. In genere, un investitore privato può acquistare direttamente azioni di alcune delle principali società, ma la maggior parte sono disponibili tramite ETF o ricevute di deposito, titoli che dimostrano la proprietà delle azioni.

Vale anche la pena osservare gli indici mondiali per analizzare le tendenze dell'economia globale:

• Composito di Shanghai, SSEC. La Borsa di Shanghai, la più grande della Cina, calcola un indice di tutte le imprese negoziate su di essa.
• Nikkei 225, N225. L'indice della Borsa di Tokyo, che calcola più facilmente di tutti gli altri, è la media aritmetica dei prezzi dei 225 titoli più liquidi.
• Deutscher Aktienindex, DAX. L'indice azionario del mercato tedesco è composto da 30 maggiori società.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Indice di 40 aziende quotate alla borsa francese Euronext Paris.

Come investire in base all'indice di borsa

Se una persona ha diversi milioni di rubli e vuole armeggiare con gli investimenti, puoi ripetere tu stesso l'indice. Gli autori dell'indicatore rivelano sempre quali titoli e in che proporzioni hanno utilizzato. È possibile acquistare azioni e obbligazioni in borsa, quindi adeguare la struttura a seguito della variazione dell'indice.

Un modo più semplice ed economico per investire in un indice è acquistare azioni in un fondo indicizzato quotato in borsa o ETF. I gestori di tali fondi monitorano la struttura di un indicatore e, se necessario, riequilibrano il portafoglio.

È probabile che investire in un fondo indicizzato sia più redditizio che cercare di replicare l'indice da solo:

• Acquistare una quota del fondo è conveniente. Di norma, un investitore paga da 2-5 a 7-9 mila rubli per azione, più una commissione di intermediazione per l'acquisto. Nel caso di investimenti indipendenti, solo le commissioni possono richiedere decine di migliaia.
• Pagare le tasse è facile. Di solito, il broker stesso applica una tassa del 13% sui profitti dell'investitore. Se una persona acquista azioni di società estere da sola, dovrà comprendere i regimi fiscali e legali dei diversi paesi.
• Il fondo è diversificato per impostazione predefinita. Quando un investitore acquista una quota, riceve immediatamente una quota di decine e centinaia di società per un piccolo importo. Ciò significa che il rischio di perdere denaro sulle fluttuazioni del prezzo delle singole attività è basso.

I fondi indicizzati hanno anche degli svantaggi da tenere a mente. Il principale è che ripetono imperfettamente gli indici su cui si basano. Supponiamo che l'indicatore sia leggermente cambiato e che il fondo debba acquistare ulteriori azioni di una società. Ma ci sono molti fondi che funzionano e se tutti si precipitano allo scambio in un momento, le azioni di una particolare società aumenteranno di prezzo: dovrai pagare in eccesso, il che ridurrà la redditività. E i manager devono pagare a un broker una commissione per l'acquisto, meno di un investitore privato, ma comunque. Di conseguenza, l'indice mostrerà, ad esempio, il 10% annuo e il fondo solo l'8%.

La redditività viene ridotta anche dalla commissione di gestione addebitata dal fondo, solitamente quest'ultima va dallo 0,06% all'1, 5-2% annuo. Se il fondo guadagna il 3% e ne prende due terzi, gli investitori avranno solo l'1% di rendimento - in effetti, questa è una perdita, perché l'inflazione in Russia è cinque volte più alta Informazioni sull'indice dei prezzi al consumo nel dicembre 2020 / Rosstat.

Ci sono decine di migliaia di ETF nel mondo, 94 fondi sono disponibili per un investitore privato in Russia. Più della metà segue un indice. E non solo azioni, ma anche obbligazioni, eurobond, persino materie prime. La scelta di un particolare fondo e classe di attività dipende dall'investitore: i suoi obiettivi, capitale, età, tolleranza al rischio e altri fattori. In breve, azioni e materie prime porteranno più soldi, ma con rischio, e obbligazioni ed eurobond sono meno redditizi, ma più affidabili.

Presenteremo diversi grandi fondi disponibili per un investitore privato in Russia.

ETF su indici azionari

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Un fondo estero che replica l'indice di rendimento totale RTS. Ciò significa che le 44 maggiori aziende russe di 15 settori dell'economia sono al centro. Il prezzo delle loro azioni è stato convertito da rubli a dollari, in cui il fondo riporta la redditività. Tenendo conto dei dividendi, e RUSE li paga, nel 2020 è risultato il 7,41% in dollari. Per una valuta, questa è una cifra elevata: per fare un confronto, un contributo in dollari non porterà più dello 0, 1–0, 7% nelle banche russe.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Segue l'indice della Borsa di Mosca. La composizione è simile alla precedente, questo è un investimento nell'intero mercato russo in una volta, ma la valuta principale è il rublo. Nel 2020 il fondo ha registrato un rendimento del 36,02%.
• Investimento responsabile, SBRI. Ripete l'indice RSPP. Si tratta di investimenti in aziende russe che rispettano i principi ESG: si preoccupano dell'ambiente, dei dipendenti e della società nel suo insieme. L'elenco include Rosneft e NLMK, nonché, ad esempio, RusHydro e Magnit. Da agosto 2020 ad agosto 2021, la quota del fondo è aumentata del 35%.
• Dividendo Aristocratici degli USA, FMUS. Acquista azioni di un altro fondo, quello americano, che replica l'indice Dow Jones Dividend 100. Si tratta di società grandi e vecchie che pagano dividendi da tempo e in modo costante, ma crescono lentamente. Il fondo è stato aperto nel gennaio 2021 e da allora è cresciuto del 10,9% in dollari.

ETF su indici obbligazionari ed eurobond

• Obbligazioni societarie russe negoziabili FinEx, FXRB. Segue l'indice Bloomberg Barclays, che include eurobond societari di 25-30 società russe. L'indice è basato su uno straniero e il fondo è scambiato sia in dollari che in rubli, quindi il rendimento è diverso: 38,72% in dollari e 58,28% in rubli.
• Indice Sberbank di Russian Liquid Eurobonds della Borsa di Mosca, SBCB. I gestori di fondi acquistano eurobond delle stesse grandi società russe, ma le loro azioni hanno un peso diverso, in conformità con l'indice. Inoltre, circa il 12% del fondo è investito in Eurobond della Federazione Russa. Il rendimento annuo è dell'1,4% in dollari.
• "Indice MKB della Borsa di Mosca dei titoli di stato (1-3 anni)", SUGB. Segue direttamente l'indice con lo stesso nome, acquista OFZ per rubli e riporta anche la redditività in essi. Da settembre 2020 il fondo ha perso lo 0,44% del suo valore.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Ripete l'indice americano Solactive, che si basa sulle obbligazioni del Tesoro federale degli Stati Uniti. Dal lancio nel maggio 2021, il fondo è cresciuto del 3% in dollari.

ETF su indici per valute e materie prime

• ATON Gold Miners, AMGM. Non acquista direttamente oro, ma osserva l'indice NYSE Arca Gold Miners: dopo di esso acquisisce azioni di 50 società minerarie aurifere. Dall'aprile 2021, il fondo è sceso di prezzo dell'8,48%. Ma questo non è del tutto indicativo: se fosse esistito dall'inizio del 2020, allora l'investitore potrebbe guadagnare il 40% annuo - il prezzo dell'oro è balzato durante la prima ondata del coronavirus.
• FinEx Cash Equivalents OICVM, FXTB. Segue l'indice Solactive GBS e investe in titoli statunitensi a breve termine. Per l'anno hanno portato una perdita di circa lo 0,2%.

Cosa vale la pena ricordare

1. L'indice azionario è un indicatore che mostra la dinamica del valore di un gruppo di titoli. Le attività sono raggruppate secondo alcuni criteri: paese, settore dell'economia o redditività.
2. Gli indici sono compilati e calcolati da borse valori o agenzie specializzate. Si basa su dati provenienti da centinaia di titoli e complesse formule matematiche.
3. Gli investitori utilizzano gli indici per confrontare le prestazioni dei loro portafogli con le dinamiche del mercato azionario.
4. Non esiste un unico indice corretto: ognuno si concentra su qualcosa di diverso ed è utile a diversi gruppi di investitori.
5. Non puoi investire direttamente nell'indice azionario: è solo un indicatore. Ma puoi acquistare un BIF o un ETF, che quasi senza deviazioni ripetono la composizione dell'indice.