Cosa sono le obbligazioni e come guadagnare con esse

2024 Autore: Malcolm Clapton | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 04:01

Una guida per investitori principianti.

Come funzionano le obbligazioni

Acquistando obbligazioni, presti denaro al governo o alle imprese per un certo periodo di tempo. Dopo questo periodo, l'emittente, cioè il destinatario dei tuoi fondi, ti restituisce il valore nominale dei titoli. Inoltre, paga periodicamente il reddito della cedola - interessi per l'utilizzo dei tuoi soldi.

La denominazione è un importo fisso. Anche le date di pagamento della cedola sono note in anticipo. Ma le sue dimensioni sono un po' più complicate. Il coupon può essere fisso e variabile. Nel primo caso si tratta di una percentuale stabilita una volta per tutte. Nel secondo, il tasso di interesse dipende da qualche indicatore, ad esempio il tasso di rifinanziamento.

Le obbligazioni possono essere acquistate se collocate presso un emittente. A questo punto, di solito vengono venduti alla pari o leggermente al di sopra. Inoltre, i titoli - e questa è una differenza importante rispetto a un deposito - possono essere acquistati e venduti in borsa fino a quando non maturano. Ma qui il valore non è più la denominazione, ma il valore di mercato. Può cambiare a seconda dell'inflazione, dell'interesse cedolare, degli indicatori finanziari dell'emittente e di altri fattori. Il rendimento della cedola è dato alla persona che detiene l'obbligazione al momento del pagamento.

Di conseguenza, se acquisti un'obbligazione, puoi guadagnare solo sul rendimento della cedola o vendere con profitto un titolo il cui prezzo è aumentato. Oppure puoi acquistarlo a mano quando il valore di mercato è sceso, e poi guadagnare sul rendimento della cedola e alla scadenza.

Quali sono i legami?

Stato

Questi titoli sono emessi dallo Stato. Ad esempio, in Russia, il Ministero delle finanze emette obbligazioni di prestito federali (OFZ).

Nella maggior parte dei casi, i titoli di stato aiutano a proteggere i risparmi dall'inflazione e a guadagnare un po' di soldi.

Secondo Nikolai Klenov, analista finanziario di Raison Asset Management, sono considerati affidabili, ma il loro rendimento è solo leggermente superiore a un deposito bancario. Ciò è dovuto a rischi minimi: lo Stato non può saldare il debito sui titoli obbligazionari solo se si dichiara fallito. Questo accade raramente, anche se succede ancora. In Russia, c'è stato un default nel 1998. Nel corso degli anni è stato annunciato da Argentina, Brasile, Sri Lanka, Venezuela e altri paesi.

Per non diventare ostaggio di tali eventi, vale la pena investire solo in obbligazioni di stati con economie stabili. Tuttavia, una sorpresa potrebbe attendere un investitore alle prime armi qui: le obbligazioni di paesi come Germania, Svizzera, Danimarca, Giappone hanno rendimenti negativi. Acquistando i loro titoli, gli investitori non cercano di fare soldi, ma semplicemente mantengono la maggior parte dei loro risparmi in una valuta stabile.

Nikolay Klenov analista finanziario presso la società di gestione degli investimenti Raison Asset Management

Gli OFZ russi, secondo l'esperto, mostrano buoni rendimenti rispetto alle obbligazioni UE o USA: per gli OFZ a due anni è del 4,5%. Tuttavia, le obbligazioni russe presentano gravi rischi valutari. Se il rublo scende, il rendimento dell'OFZ in dollari o in euro potrebbe rivelarsi negativo.

Gli OFZ denominati in valuta estera possono essere assicurati contro questo rischio. Si chiamano Eurobond. Tuttavia, hanno i loro svantaggi: una soglia di ingresso elevata e un prezzo di vendita molto più alto della parità. Ad esempio, un'obbligazione RUS-28 (dollaro OFZ con scadenza nel 2028) vale oggi $ 1.715, mentre il suo valore nominale è $ 1.000.

Comunale

Questi titoli sono simili ai titoli di stato, solo che sono emessi dalle autorità cittadine o regionali. Ad esempio, in Russia le regioni di Kaliningrad e Saratov hanno i propri titoli, ma non solo.

Con i titoli comunali, le cose sono più o meno come con i titoli di stato.

aziendale

I prestiti possono essere concessi non solo allo Stato, ma anche alle imprese. Il rendimento delle obbligazioni societarie è più elevato, ma anche i rischi, di conseguenza, sono maggiori, perché le aziende falliscono più spesso degli stati.

Tuttavia, in generale, le obbligazioni societarie sono un investimento abbastanza affidabile: un'impresa può rifiutare pagamenti su di esse solo se si dichiara fallita. Per non incorrere in default, prima di acquistare obbligazioni societarie, un investitore dovrebbe studiare il bilancio della società per diversi anni. Dovresti anche scoprire il rating creditizio della società e analizzare la storia dell'obbligazione - come il suo prezzo è cambiato nel tempo.

Nikolay Klenov

Secondo l'analista, gli emittenti più affidabili di obbligazioni societarie sono le "blue chip", grandi società con una grande capitalizzazione. Questi sono, ad esempio, Microsoft negli Stati Uniti e Gazprom in Russia. Il rendimento delle obbligazioni di emittenti societari affidabili è superiore a quello dei titoli di stato, ma non di molto.

Ci sono anche le cosiddette obbligazioni societarie spazzatura - con alti rendimenti, ma un alto rischio di insolvenza da parte dell'emittente. Per i titoli denominati in rubli, il rendimento massimo delle obbligazioni spazzatura è di circa il 15%, per i titoli denominati in dollari - circa l'11%. In caso di successo, l'investitore può guadagnare bene. Ma rischia anche di restare senza soldi. Quando si investe in obbligazioni ad alto rendimento, è necessario analizzare attentamente il bilancio e il rating creditizio della società.

Cosa cercare quando si scelgono le obbligazioni

Ci sono diversi parametri importanti da considerare.

Redditività

Quanto puoi guadagnare se non vendi obbligazioni e aspetti che paghino.

Taglia del coupon

Tasso di interesse sul tuo "deposito".

Valore obbligazionario

Un fattore importante per capire se puoi permetterti di investire in linea di principio.

Il lotto minimo per alcune obbligazioni può essere compreso tra mille rubli e mille dollari. E per alcuni - 10 mila o 200 mila dollari.

Gennady Salych Presidente del Consiglio di amministrazione della Freedom Finance Bank

Durata

Questa è la data di scadenza dell'obbligazione. Più è lungo, maggiori sono i rischi in termini di variazione del tasso di riferimento, inflazione e altri fattori che possono influenzare la redditività.

Tasso di interesse fisso o variabile

Secondo Gennady Salych, presidente del consiglio di amministrazione di Freedom Finance Bank, se è fisso, non si dovrà affrontare un brusco cambiamento nel rendimento della cedola a causa della decisione del management dell'emittente o quando l'indicatore di mercato a cui è collegata la cedola. È meglio per un investitore alle prime armi scegliere solo tali obbligazioni.

Valuta

Ovviamente, devi scegliere quello che trovi più redditizio per un investimento dopo aver letto i corsi e le opinioni degli analisti e collegare il tuo talento se ritieni di averlo.

Carta subordinata o no

I titoli subordinati, o titoli di secondo ordine, comportano rischi leggermente più elevati. Il pagamento per loro avviene dopo il trasferimento di denaro ai titolari di primo livello. Pertanto, se non sei pronto a correre dei rischi, non prendere obbligazioni subordinate.

Possibilità di offerta

Come osserva Gennady Salych, l'offerta consente al proprietario dell'obbligazione di presentarla all'emittente per il rimborso anticipato a un prezzo prestabilito. Questo può essere utile se per qualche motivo non vuoi aspettare fino alla maturità.

Rischio di credito

Cioè, una stima delle possibilità che il tuo emittente fallisca e ti lasci senza soldi. Presta attenzione al profitto dell'azienda, al rapporto tra capitale proprio e debito e così via. Per fare ciò, dovrai fare una piccola ricerca e studiare le informazioni di pubblico dominio.

Come acquistare obbligazioni

Per fare ciò, è necessario aprire un conto di intermediazione o di investimento individuale. Come farlo e cosa cercare è descritto in dettaglio nel materiale su IIS.

Qual è la linea di fondo

Riepilogo dell'analista finanziario Nikolai Klenov:

• Le obbligazioni sono più affidabili delle azioni. Hanno un reddito fisso.
• L'investitore potrebbe non ricevere questo rendimento se l'emittente dichiara un'insolvenza. Pertanto, è necessario scegliere correttamente dove investire.
• L'emittente più affidabile è uno stato con un'economia stabile, la media in termini di affidabilità è una società con un buon rating creditizio, la più rischiosa è una società giovane senza una chiara storia nel mercato del debito.
• Poiché in borsa si applica il principio “maggiore è il rendimento, maggiore è il rischio”, le obbligazioni dell'emittente più affidabile avranno il rendimento minimo.