Come investire in OFZ per guadagnare di più

2024 Autore: Malcolm Clapton | [email protected]. Ultima modifica: 2023-12-17 04:01

Un'opzione adatta per le persone che non vogliono correre rischi.

Cos'è OFZ

I prestiti obbligazionari federali sono titoli di debito emessi dal governo russo. I Paesi hanno quasi sempre bisogno di risorse finanziarie, ma è difficile attirarle da tasse, accise o fondi di bilancio, quindi lo Stato si rivolge agli investitori. Prende denaro da loro per un periodo specificato in cui garantisce di restituire l'intero importo - il valore nominale dell'obbligazione. Inoltre, agli investitori vengono promesse cedole: pagamenti periodici di interessi, in effetti, simili all'accumulo di interessi su un deposito.

Qualsiasi investitore privato può acquistare OFZ alla Borsa di Mosca: questi titoli sono disponibili tramite qualsiasi broker. Le obbligazioni vengono lanciate frequentemente e ce n'è abbastanza per tutti. Ad esempio, all'inizio del 2012 sono stati emessi 350 milioni di OFZ 26207. Ogni carta costa 1.000 rubli. I coupon vengono trasferiti due volte l'anno e sono pari all'8, 15% annuo.

Il debito pubblico è considerato un bene sicuro, quindi le obbligazioni vengono emesse e acquistate costantemente. Ad esempio, tali titoli sono collocati dal Tesoro statunitense, dal Tesoro britannico e dai Treasury cinesi. I primi hanno il rating di credito più alto - AAA, il secondo - AA e il terzo - A. Le agenzie di rating credono un po' meno in Russia - BBB, ma è comunque un investimento sicuro.

Per chi sono adatte le OFZ

Ai consulenti finanziari piace offrire agli investitori alle prime armi la creazione di un portafoglio 60/40 - 60% di azioni e 40% di obbligazioni. In realtà, la quota e la presenza di quest'ultimo in genere dipendono dagli obiettivi, dall'età, dalla propensione al rischio e dall'orizzonte temporale dell'investitore.

Ci sono situazioni in cui vale la pena dare un'occhiata più da vicino agli OFZ:

• Risparmio a lungo termine. Se un investitore acquisterà un appartamento o pagherà l'istruzione per i bambini tra 5-10 anni, è importante che una persona del genere non perda denaro. Le scorte fluttuano troppo, quindi è saggio sacrificare la redditività potenziale, ma mantenere e aumentare un po' i risparmi.
• Soldi "parcheggio" per un breve periodo. A volte un investitore non vede buone azioni da investire o pensa che non sia ancora arrivato il momento. Può acquistare obbligazioni per proteggere il capitale dall'inflazione in attesa dell'opzione giusta.
• Imparare con poco sangue. I titoli di stato sono abbastanza sicuri e spesso non complessi come le obbligazioni societarie. Un investitore alle prime armi può capirli abbastanza rapidamente senza perdere molti soldi nel processo di apprendimento.

Cosa sono gli OFZ

Si differenziano per scadenza, rendimento, frequenza di pagamento delle cedole. Anche questi ultimi sono diversi: quattro tipi sono disponibili per tutti sulla Borsa di Mosca e un altro è offerto solo da alcune banche.

Coupon costante

In breve si chiamano OFZ-PD, questa è la tipologia di titoli di stato più popolare e diffusa. È più facile per gli investitori privati capirli, perché il principio di funzionamento è simile a un normale deposito in banca: la pianificazione e l'importo dei pagamenti sono noti in anticipo, la redditività non cambia.

Ad esempio, OFZ 26207 dall'inizio dell'articolo appartiene a questo tipo: fino al 2027, ogni febbraio e agosto, l'investitore riceverà una cedola dall'obbligazione per 40, 64 rubli.

Buono variabile

Conosciuto come OFZ-PC: la dimensione di tutti i coupon è annunciata in anticipo, ma la percentuale cambia nel tempo. È calcolato in modo intelligente in base al tasso chiave della Banca centrale: se viene aumentato, le obbligazioni diventano più redditizie dopo di esso. Ma funziona al contrario.

Ad esempio, OFZ 24020 è stato emesso nell'estate del 2019 e viene ricevuto un coupon ogni quattro mesi. Quando il tasso chiave era più alto, gli investitori ricevevano il 6, 2-6, 8% annuo. Poi è sceso, seguito dal rendimento delle obbligazioni sceso al 4%.

Ora il tasso chiave, e con esso il rendimento, sta crescendo, ma il futuro è sconosciuto. Pertanto, le obbligazioni di questo tipo sono adatte a coloro che sono pronti ad analizzare il mercato e cercano di cogliere le tendenze.

indicizzato

O OFZ-IN. L'interesse cedolare rimane lo stesso (basso), ma il valore nominale è indicizzato al tasso di inflazione ogni anno. Ad esempio, OFZ 52001 è stato emesso nel 2015 con un valore nominale di 1.000 rubli e un tasso cedolare del 2,5%. Se l'investitore l'avesse acquistato all'inizio, avrebbe ricevuto 25 rubli da un titolo all'anno.

Ma un acquisto nel giugno 2021 avrebbe portato di più: in pochi anni, il valore nominale è aumentato a 1305 rubli. Il rendimento nominale allo stesso tasso cedolare è di 32,6 rubli. E questo anche con un'inflazione abbastanza bassa: più è alta, più è redditizio detenere titoli di questo tipo.

Ammortamento del debito

In breve - OFZ-AD. Oltre alle cedole, lo Stato rimborsa a rate anche il debito principale. È come un normale pagamento di un prestito, quando un terzo dell'importo è di interesse, il resto è in denaro preso in prestito.

Ad esempio, OFZ 46022 è in circolazione dal 2008 e sarà rimborsato nel 2023. Il valore nominale dell'obbligazione era inizialmente di 1.000 rubli e il tasso di cedola era del 7,5%. L'investitore viene pagato 37 rubli due volte l'anno, ma il 20 luglio 2022 verrà restituita metà del valore nominale: la persona riceverà 500 rubli e un coupon per altri 27, 42. Successivamente, arriveranno i due coupon rimanenti, ma solo 13,71 rubli ciascuno - perché saranno accreditati sul debito tagliato a metà.

È difficile calcolare anche il rendimento nominale di tali titoli. Tenendo conto delle fluttuazioni del mercato, delle commissioni e delle tasse, le cose sono ancora più difficili, quindi le obbligazioni con ammortamento stanno gradualmente abbandonando il mercato.

Con "nazionalità"

I documenti del tipo OFZ-N sono apparsi diversi anni fa, sono destinati solo agli individui - da qui la "N" nel nome, che significa ufficialmente "popolare". Queste obbligazioni, infatti, sono le più vicine a OFZ-PD: si conoscono subito le date di pagamento della cedola, le date di scadenza ei tassi - che variano al rialzo nel tempo. Ma non è possibile acquistare tale carta in borsa, solo in una delle quattro banche: VTB, Sberbank, Promsvyazbank e Post Bank.

Ad esempio, OFZ 53008 è stato emesso all'inizio di agosto 2021, ci saranno sei coupon due volte l'anno: a febbraio e agosto. Ma il tasso su di loro dovrebbe crescere dal 5 all'8,87%: se un investitore acquista un'obbligazione all'inizio, alla prima cedola riceverà 27, 12 rubli e al sesto - 44, 23.

Come guadagnare con OFZ

Un investitore privato ha diversi modi: dal tradizionale per gli investimenti in borsa e la speculazione all'ottimizzazione fiscale legale.

Ricevi reddito da cedola

Ci sono investitori che non sono pronti a dedicare tempo e sforzi a un'analisi meticolosa delle obbligazioni: vogliono solo "parcheggiare" il denaro e osservare come cresce.

Diciamo che una persona ha un milione di rubli, che vuole mettere da parte per comprare un appartamento in sei anni. L'investitore non è pronto a investire in azioni che potrebbero aumentare o diminuire drasticamente. Pertanto, acquista OFZ 26207 con un coupon dell'8, 15%: ogni anno una persona riceverà 81, 28 rubli in coupon.

Nel 2027, il valore nominale dell'obbligazione tornerà all'investitore - mille rubli, più il pagamento delle cedole - rimarranno 487,64 rubli. Ciò significa che il capitale iniziale crescerà di quasi il 50%.

Un investitore può anche diversificare il suo portafoglio e acquistare azioni ETF, che hanno già un intero paniere di OFZ. Ad esempio, il fondo negoziato in borsa SBGB è costituito interamente da 23 titoli di stato di varie emissioni e in Otkritie - Obbligazioni rappresentano il 22%.

Guadagna sulla differenza di prezzo

Le obbligazioni non devono essere detenute fino alla scadenza: possono essere speculate e guadagnate sulla differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita.

Supponiamo che un investitore abbia acquistato OFZ 24020 a marzo 2021. Il titolo era quindi più economico: poteva acquistarlo per 997,9 rubli. Non vengono scambiati individualmente, i lotti partono da 10 pezzi, quindi l'investitore ha pagato 9979 rubli. Entro un mese, il prezzo è salito al valore nominale di 1000. Reddito al mese - 2, 1 rubli da un'obbligazione o 21 da 10 titoli.

E durante questo periodo, l'investitore potrebbe ricevere un coupon: 10, 45 rubli per un'obbligazione e 104,5 per dieci pezzi.

Cerca legami migliori

Nuovi OFZ appaiono continuamente, ma anche le condizioni economiche cambiano frequentemente. Ad esempio, OFZ 52003 è stato emesso nell'agosto 2020 - questo è il momento di un tasso chiave basso in Russia, quindi l'obbligazione non è molto redditizia: la cedola è solo del 2,5%. D'altra parte, nel 2011 OFZ 46023 è apparso con un tasso dell'8, 16% - a quel tempo il tasso chiave in Russia era più alto, quindi il titolo si è rivelato più redditizio.

Anche la scadenza dell'obbligazione è importante: più a lungo circola, più sarà redditizia. Ad esempio, OFZ 53005 è progettato per tre anni e porterà il 5, 25% ciascuno e OFZ 46020 - per un massimo di 30 anni e il tasso cedolare è del 6, 9% annuo.

Risparmia sulle tasse usando IIS

Un investitore non può semplicemente acquistare OFZ, ma metterle su un conto di investimento individuale, IIA. Questo è un conto di intermediazione dedicato che ti aiuta a risparmiare sulle tasse in due modi.

Il tipo di detrazione "A" si adatta alla maggior parte delle persone: ti consente di restituire fino a 52.000 rubli all'anno, indipendentemente dal ritorno sull'investimento. E detraendo il tipo "B", puoi evitare di pagare il 13% dell'imposta sul reddito sulle transazioni.

Diciamo che un investitore ha aperto un IIA nel 2018, ogni anno deposita 400.000 rubli su di esso e acquista OFZ. Se ritirerà le obbligazioni in modo che siano tutte rimborsate nel 2021, riceverà: il valore nominale dei titoli, il rendimento della cedola sugli stessi e 156.000 rubli di detrazione fiscale.

Come non perdere soldi su OFZ

Tutti i calcoli di cui sopra sono rendimento nominale. In realtà sarà quasi sempre leggermente inferiore, perché ci sono spese che non si possono evitare.

Distinguere il tasso nominale da quello effettivo

Le obbligazioni sono uno strumento di mercato: sono negoziate in borsa e il loro prezzo è in continua evoluzione. Ad esempio, il valore nominale di OFZ 26207 è pari a mille rubli, ma nel 2019 la carta potrebbe essere acquistata per 979,5 rubli e nel 2020 per 1173,8.

Inoltre, l'investitore deve pagare il "rendimento cedolare accumulato" al precedente proprietario del titolo. Ad esempio, il 16 agosto 2021, dovrai pagare 1.069,3 rubli per l'obbligazione stessa e altri 13,4 per le cedole.

In effetti, l'investitore non pagherà mille rubli, ma 1.082,7 rubli. Per questo motivo il rendimento effettivo del titolo scenderà automaticamente dall'8,15 al 6,83%.

Tieni conto delle perdite su commissioni e tasse

Oltre ai costi di mercato, l'investitore dovrà tenere conto della commissione del broker. In media, le organizzazioni addebitano lo 0,3% su ogni transazione. Supponiamo che un investitore abbia acquistato 10 OFZ 26207 - costeranno 10.827 rubli e, tenendo conto della commissione - 10.859.

Quindi devi pagare le tasse: sono pagate da broker in Russia, non è necessario presentare dichiarazioni separate. Ma anche la redditività reale sta diminuendo. Dal gennaio 2021, tutte le obbligazioni in Russia sono tassate sul reddito delle cedole - in precedenza, i titoli di stato ne erano esentati. Alla fine del 2022, l'investitore riceverà 812,8 rubli di rendimento cedolare. Dovranno pagare il 13% della tassa, cioè 105, 7 rubli.

Nominalmente, un investitore potrebbe guadagnare 812,8 rubli solo con il pagamento delle cedole. Infatti, riceverà 687,1 al netto di commissioni e tasse.

Cosa vale la pena ricordare

1. OFZ - titoli con l'aiuto dei quali la Russia prende in prestito denaro dagli investitori. In cambio, promette di pagare una percentuale per l'uso e restituire tutto all'ora concordata.
2. Esistono molti OFZ che differiscono in termini di scadenza, frequenza dei pagamenti degli interessi e dimensioni di questi ultimi: tutti influiscono sulla redditività dell'investitore.
3. La scelta di obbligazioni specifiche dipende dagli obiettivi, dall'età, dal denaro libero, dalla propensione al rischio e da altre caratteristiche dell'investitore. Per alcuni è meglio raccogliere il proprio portafoglio da emissioni OFZ separate, mentre altri trovano più facile investire in ETF.
4. L'investitore può guadagnare con il pagamento delle cedole, la differenza tra i prezzi di vendita e di acquisto e le agevolazioni fiscali.
5. È importante considerare il rendimento effettivo degli OFZ: le fluttuazioni di mercato, le commissioni dei broker e le tasse possono ridurre il risultato di diverse percentuali all'anno.